6月18日上午珺牛策略，为期两天的2025陆家嘴论坛正式开幕，本届论坛的主题为“全球经济变局中的金融开放合作与高质量发展”。
本届论坛上，中国人民银行行长潘功胜、金融监管总局局长李云泽、中国证监会主席吴清等宣布一系列重要金融政策举措。
潘功胜：
央行将在上海实施八项政策
潘功胜宣布，央行将在上海实施八项重磅举措。
一是设立银行间市场交易报告库。高频汇集并系统分析银行间债券、货币、衍生品、黄金、票据等各金融子市场交易数据，服务金融机构、宏观调控和金融市场监管。
二是设立数字人民币国际运营中心。推进数字人民币的国际化运营与金融市场业务发展，服务数字金融创新。
三是设立个人征信机构。为金融机构提供多元化、差异化的个人征信产品，进一步健全社会征信体系。
四是在上海临港新片区开展离岸贸易金融服务综合改革试点。创新业务规则，支持上海发展离岸贸易。
五是发展自贸离岸债。遵循“两头在外”的原则和国际通行的规则标准，拓宽“走出去”企业及“一带一路”共建国家和地区优质企业的融资渠道。
六是优化升级自由贸易账户功能。实现优质企业与境外资金高效融通，提升跨境贸易投资自由化便利化水平，助力上海高水平对外开放。
七是在上海“先行先试”结构性货币政策工具创新。包括开展航贸区块链信用证再融资业务、“跨境贸易再融资”业务、碳减排支持工具扩容等试点。积极推动上海首批运用科技创新债券风险分担工具，支持私募股权机构发行科创债券。
八是会同证监会研究推进人民币外汇期货交易。推动完善外汇市场产品序列，便利金融机构和外贸企业更好地管理汇率风险。
李云泽：珺牛策略
将推动更多金融开放措施
在上海先行先试
当前，中国在科技前沿领域不断突破，航空航天、量子科技、人工智能等创新成果层出不穷，成为全球最活跃的创新高地之一。
李云泽表示，近年来，一些国际投资机构投资中国科创企业获得丰厚回报，越来越多的投资者日益看好中国科技发展潜力。国家金融监管总局正在大力推进金融资产投资公司股权投资、科技企业并购贷款等相关试点，不断探索科技金融发展的新路径。
上海是中国金融改革开放的最前沿窗口，李云泽表示，论坛期间，金融监管总局将与上海市政府联合发布《支持上海国际金融中心建设行动方案》，推出一系列务实举措。包括鼓励上海在科技金融、跨境金融等领域开展创新试点，支持符合条件的全国性银行在沪设立金融资产投资公司，支持探索不动产、未上市股权等非货币信托财产登记“上海模式”，提升上海国际再保险、航运保险承保能力和全球服务水平等。
金融监管总局近日批准了友邦人寿、荷兰全球人寿在沪筹建保险资管公司。未来将一如既往地推动更多金融开放措施在上海先行先试，全力支持上海国际金融中心建设再上新台阶。
吴清：
将推出深化科创板改革
“1+6”政策措施
吴清围绕深化科创板、创业板改革，中长期资金入市，“并购六条”落地、公募基金产品创新以及对外开放，透露了证监会接下来的发力方向。
吴清表示，更好地发挥科创板改革“试验田”作用。证监会将加力推出进一步深化科创板改革的“1+6”政策措施。
“1”即在科创板设置科创成长层，并且重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市，更加精准服务技术有较大突破、商业前景广阔、持续研发投入大的优质科技企业，同时在强化信息披露和风险揭示、加强投资者适当性管理等方面做出专门安排。
“6”即在科创板创新推出6项改革措施，包括对于适用科创板第五套标准的企业，试点引入资深专业机构投资者制度；面向优质科技企业试点IPO预先审阅机制；扩大第五套标准适用范围，支持人工智能、商业航天、低空经济等更多前沿科技领域企业适用；支持在审未盈利科技企业面向老股东开展增资扩股等活动；完善科创板公司再融资制度和战略投资者认定标准；增加科创板投资产品和风险管理工具等。
同时，证监会也将在创业板正式启用第三套标准，支持优质未盈利创新企业上市。
专家观点
本届陆家嘴论坛期间，一系列重磅政策的发布受到各界广泛关注。对此，神州信息联席董事长、中国银行原副行长王永利，上海财经大学金融学院教授奚君羊，西南财经大学中国金融研究院教授、普益标准首席经济学家王鹏，上海财经大学滴水湖高级金融学院教授、资本市场研究中心主任陈欣等多位专家接受金融投资报记者采访，对相关热点进行了解读。
设立数字人民币国际运营中心是推进数字人民币国际化运营的重要一步。那么，在当前全球数字货币竞争激烈的背景下，该中心在推动数字人民币国际化运营与金融市场业务发展方面，面临的最大机遇和挑战分别是什么？如何确保数字人民币在国际市场上的稳定性和安全性，以吸引更多国际用户和金融机构参与？
对此，神州信息联席董事长、中国银行原副行长王永利认为，央行设立数字人民币国际运营中心，主要是为了应对数字人民币跨境支付的运行体系需求。就如同国内人民币大额支付需通过人民银行转账，需要清算管理的运营机构一样，未来数字人民币若要在国际上广泛应用，也必须构建相应的技术设施来进行管理和支持。
谈及挑战，王永利认为，目前面临的主要问题是，如何协调数字人民币国际运营中心与上海已有的人民币跨境清算体系（CIPS）之间的关系。此外，关键还在于数字人民币在国际上的运营规模。当前，数字人民币尚未达到像美元稳定币那样，可以借助区块链、互联网实现无国界、全球化的广泛互联，以及线上24小时全天候运营。数字人民币推出后，究竟有多大的运行空间？它还面临着美元、美元稳定币等已在国际上广泛使用的国际货币体系，支付清算体系的挑战。数字人民币能否展现出比它们更突出的优势，从而获得广泛欢迎和使用，这是数字人民币在国际化进程中面临的一大考验。
上海财经大学金融学院教授奚君羊指出，2024年上海市政府常务会议明确，到2025年底，形成覆盖广泛、体验良好的数字人民币生态体系。这一政策框架为上海在跨境支付、产业互联网等领域的创新提供了制度保障。由于上海是全球主要的国际金融和贸易中心，我国大量的跨境金融贸易交易和支付是在上海完成的。上海设立运营中心可以利用这一有利条件，进一步推进数字人民币跨境支付和使用，有望成为数字人民币国际化的核心枢纽。
“与传统的银行国际结算相比，数字人民币的跨境支付在速度、安全性、费用、可靠性等方面具有强大的优势，这就必然成为未来人民币国际化的进一步推进的突破口。”奚君羊表示。
此次央行宣布设立银行间市场交易报告库和个人征信机构，其中，银行间市场交易报告库将高频汇集并系统分析银行间债券、货币、衍生品、黄金、票据等各金融子市场交易数据，服务金融机构、宏观调控和金融市场监管。对于金融机构来说，设立交易报告库将对其业务流程、信息系统和内部管理产生哪些影响？金融机构需要做哪些准备工作来适应这一变化？
对此，西南财经大学中国金融研究院教授、普益标准首席经济学家王鹏表示，央行设立银行间市场交易报告库，是基于国内外复杂金融形势及强化监管需求。对金融机构而言，业务流程需优化，信息系统要升级，内部管理将更严格。金融机构需提前梳理数据、完善系统、加强合规管理，以适应变化。
与此同时，当前我国征信市场已有一定基础，此时推动设立新的个人征信机构，主要想解决哪些现有征信体系中的痛点问题？
“央行设立个人征信机构，是基于金融市场开放创新、数字经济发展的需求，以及现有征信体系数据覆盖不足、质量参差不齐、市场机制不完善、隐私保护薄弱等痛点问题。”王鹏认为，此举旨在提升征信服务效率，完善社会信用体系，支持新兴金融业态发展，更好地满足市场需求。
此外珺牛策略，对于证监会将深化科创板、创业板改革的举措，上海财经大学滴水湖高级金融学院教授、资本市场研究中心主任陈欣认为，针对科创企业放松IPO准入门槛，将为国家支持的成长型科创企业提供充足的股权融资机遇。这样的监管导向代表国家重视利用资本市场促进科技产业发展的决心，新政策将给资本市场带来源源不断的活水。
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